თუ შეაფასებთ კონცეფციის მნიშვნელობას "გაცვლა", მაშინ პროდუქციის ბაზრებზე ეს სავაჭრო სქემა მარტივი თვალსაზრისით შეიძლება იქნას აღწერილი, როგორც"შენ აქ ჩემთან - მე შენ იქ”ეს არის ძალიან მოსახერხებელი კონფიგურაცია სავაჭრო ურთიერთქმედების შესაქმნელად, რომელიც საშუალებას გაძლევთ რადიკალურად გახსნათ ბაზრები პარტნიორებისთვის, შეზღუდული, მაგალითად, ინფრასტრუქტურის სიმცირით და მისი გადალახვის ფიზიკური შეუძლებლობით. ამასთან, ორგანიზებულ ბაზარზე ასევე არსებობს, მაგალითად, სავალუტო ოპერაციები გაცვლარომლის მექანიზმი არ არის ისეთი აშკარა, როგორც პირველ შემთხვევაში. განვიხილოთ მათი სტრუქტურა უფრო დეტალურად. რეიტინგი ბროკერებს ონლაინ ვაჭრობისთვის.
კლასიკური საქონელი გაცვლა
ამასთან, იმისათვის, რომ გავიგოთ, რა არის გაცვლა ფინანსური, ჯერ უნდა გაითვალისწინოთ არსი უფრო დეტალურად გაცვლა კლასიკური, ასევე მისი აქტუალობის მიზეზები.
დავუშვათ, რომ ბაზრის სუბიექტი ნავთობით ვაჭრობს. გარდა ამისა, მისი მარაგი გეოგრაფია ისეთია, რომ სხვადასხვა მიზეზის გამო, მას ზღვაზე ხელი არ მიუწვდება. მარტივად რომ ვთქვათ, ნედლეული მილსადენებით მიეწოდება მხოლოდ მეზობელ ქვეყნებში მდებარე სპეციალურ მომხმარებლებს და მეზობლებთან ახლოს მდებარე სახელმწიფოებს. მაგრამ მიმწოდებლის ამბიციები მაღალია - ყველა მსურველს მას სურს შევიდეს ნავთობის მსოფლიო ბაზარზე, იმიტომ, რომ რაიმე დაწესებული შეზღუდვის არარსებობის შემთხვევაში (ამ შემთხვევაში, გეოგრაფიული), ნავთობი ნამდვილად მეტს დაუჯდება.
როგორც ჩანს, მწარმოებელმა უნდა დაივიწყოს ეს (რადგან ის ტერიტორიულად ასე უიღბლო იყო). ამასთან, თუ ბაზარზე არსებობს სხვა ნავთობპროდუქტების მწარმოებელი კომპანია, რომელთაც სურთ ამ პროდუქტის მეზობელი ქვეყნების მეზობელ ქვეყნებში შესვლა, მაშინ მას ექნება შესაძლებლობა დათანხმდეს თუნდაც ამ პროცესში მისი პარტნიორი მყიდველების ჩარევის გარეშე. ყველა მილსადენი გადის და მათ დაბლოკვა შეუძლიათ).
ჩვენი მწარმოებელი აწარმოებს მომარაგების პირობებს სხვა ნავთობმუშაკებთან, რომლებიც (თეორიულად) სურთ თავიანთი ზეთის მიმწოდებლების მიწოდება. შემდეგ კი ის პოულობს ნავთობის მყიდველებს იმ ქვეყნებსა და კომპანიებს შორის, რომლებიც ამ მწარმოებლების მომხმარებლები არიან (ყოველივე ამის შემდეგ, ისინი წმინდა თეორიულად ასევე ინტერესდებიან შესყიდვების გეოგრაფიის გაფართოებით). შემდეგ კი ხელშეკრულება გაფორმდა კონკურენციასთან დაკავშირებული ნავთობის მუშაკებთან, რომელიც ითვალისწინებს:
- ზეთის ნაწილობრივი მიწოდება (შეთანხმებული მოცულობა) ამ მწარმოებლის პირვანდელ კლიენტზე, როგორც ეს იყო, კონკურენტების სახელით.
- ამის სანაცვლოდ, კონკურენტი ნავთობკომპანიები თავიანთი კლიენტებისთვის ნაწილობრივ გადასცემენ ჩვენი ორიგინალური მწარმოებლის სახელით.
ამრიგად ჩამოყალიბდა სქემა: თქვენ აქ ხართ ჩემთვის - მე იქ ვარ თქვენთვის (ან პირიქით). ამ შემთხვევაში, მიწოდების მოცულობები შეთანხმებულია ხელშეკრულების მხარეების საბაზრო სიძლიერის საფუძველზე, ხოლო ფასები, როგორც წესი, უკვე განისაზღვრება მიწოდებისა და მოთხოვნის ურთიერთქმედების საფუძველზე. დასასრულს გაცვლა საშუალებას აძლევს ბაზარზე გლობალიზაციაყველა პროდუქტისთვის წვდომის უზრუნველყოფა, მომხმარებელთა მოთხოვნის ძალიან შორეულ სეგმენტებზე.
Რა არის გაცვლა უბრალო სიტყვებით? ეს დამახასიათებელია არა მხოლოდ იმ ინდუსტრიებისთვის, სადაც მაღალი კაპიტალის ინტენსივობის გამო ინფრასტრუქტურული შეზღუდვები ძალიან ძვირია. ყველგან, სადაც ნებისმიერი სახის ბარიერი არსებობს ბაზარზე შესასვლელად, პოტენციური შემოსავლის პოტენციურად მიმზიდველი რაოდენობით, შეგიძლიათ დააკვირდეთ გარიგებებს გაცვლა.
ნათელი მაგალითია საავიაციო ალიანსი ”Skyteam”, რომლის წყალობითაც ავიაკომპანიები, რომლებიც არ მიფრინავდნენ ან რუსეთიდან, ბილეთების გაყიდვა შეუძლიათ რუსული ფრენები.
რატომ შეიძლება ეს მომგებიანი იყოს მხარეების (საქონლის ან მომსახურების მწარმოებლების) გაცვლისთვის? რამდენიმე მიზეზის გამო:
- მარაგით გეოგრაფიის გაფართოება, მათი დივერსიფიკაცია;
- ფასების უფრო სასურველი პირობები ბაზრის ნებისმიერ დისტანციურ სეგმენტთან მიტანისთვის;
- დისტანციური ბაზრის მაღალი პოტენციალი, რომელიც ჯობია ახლა დაესწრო.
რა არის ეს გაცვლაგარიგებები? მადლობა გაცვლა, პირველ რიგში ხდება ბაზრის ლიბერალიზაცია (როდესაც მრავალი მწარმოებელი ერთდროულად მოდის ბაზარზე), შემდეგ კი მისი გლობალიზაცია (როდესაც ეს მწარმოებლები იწყებენ მუშაობას მკაცრი კონკურენციის წესების ფარგლებში). ნებისმიერ შემთხვევაში, ორივე მომხმარებელი, ვისთვისაც ფასები მცირდება, და თავად მომწოდებლები, ვისთვისაც ახალი ბაზრები იხსნება, ამით სარგებლობენ.
Swap ფინანსური სამყარო
ზოგადად, თუ ვსაუბრობთ კონცეფციის არსზე, როგორ უნდა მივიღოთ ახალი შესაძლებლობები გარკვეული შეზღუდვების არსებობის პირობებში, მაშინ გაცვლა ფინანსური გაცვლა საქონელი არ განსხვავდება შინაარსით, ფორმაში ძალიან. არსებობს 4 სახის ფინანსური გაცვლა:
- ვალუტის გარიგებები გაცვლა;
- სარეკლამო გაცვლა;
- ინტერესი გაცვლა;
- გაცვლა ძვირფას ლითონებზე.
განვიხილოთ ისინი უფრო დეტალურად.
ვალუტის გაცვლა
ზოგი დაბნეული იყო ადგილზე и გაცვლა. ეს არის სხვადასხვა რამ, მაგრამ მათ საოცრად უკავშირდება. ლაქა - ეს არის ორგანიზებული ბაზრის ფორმატი, როდესაც საქონლის მიწოდება ხორციელდება მისი შეძენის (ან რეალიზაციის) გარიგებიდან არა უგვიანეს 72 საათისა. ვალუტა გაცვლა ამ შემთხვევაში, ეს არის გარიგება, რომლის საშუალებითაც შეგიძლიათ მიიღოთ ორი ქვეყნის სხვადასხვა ბანკში სესხებზე საპროცენტო განაკვეთების სხვაობა.
განვიხილოთ სიტუაცია: ბაზრის მონაწილე FOREX იძენს ევროს დოლარად. ამავე დროს, ის ხარჯავს არა საკუთარ დოლარს, არამედ მან ადრე სესხებს მათ აშშ ბანკში. გარდა ამისა, იგი არ ყიდულობს ევროს ჯიბეში, არამედ ანაბარზე, მაგალითად, ევროკავშირის ზოგიერთ ბანკში. თუ შეერთებულ შტატებში ნასესხები სახსრების პროცენტი ნაკლებია ევროკავშირის ბანკის მიერ დეპოზიტებზე გადახდილი პროცენტისა, მაშინ სახსრების მეპატრონე უბრალოდ შემოსავალს იღებს პროცენტის გადახდების სხვაობის სახით, ფაქტობრივად, არაფრის ხარჯვის გარეშე.
თუმცა, შეიძლება ზოგიერთს ჰკითხოს, რატომ ეწოდება ეს გაცვლა. ეს არ არის კაპიტალის ლოგიკური ნაკადი? უბრალოდ გაითვალისწინეთ, რომ ორგანიზებულ ბაზარზე ეს გარიგებები ავტომატიზირდება და კომპლექსურად მყისიერად ხორციელდება. ამიტომ, უფრო სწორია ამის თქმა FOREX ხდება სავაჭრო საპროცენტო განაკვეთები (ან უცხოური ვალუტა) გაცვლა).
პასიური მოგების შესაძლებლობის გარდა, გაცვლა ამ შემთხვევაში, ეს ძალიან პრაქტიკული საშუალებაა ტრეიდერისთვის კრედიტდება მის მიერ განხორციელებული გარიგებების საფუძველზე, იმავე ფულის დახმარებით.
სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, თუ თქვენ გაქვთ საკრედიტო ურთიერთობა სხვადასხვა ქვეყნის ბანკებთან, მაშინ ოპერაციების დადება უცხოური ვალუტის ფარგლებში გაცვლა საშუალებას გაძლევთ ვაჭრობდეთ ამ ქვეყნების ვალუტებზე საკუთარი სახსრების ინვესტიციის გარეშე. (და ჩვენ აქ რაიმე ბერკეტზე არ ვსაუბრობთ).
უახლესი ფუნქციონირება გაცვლა ბევრად უფრო მნიშვნელოვანია, ვიდრე პასიური შემოსავლის მიღება. თუ ვისაუბრებთ ტრეიდერი მუშაობს მხოლოდ ერთ სავალუტო წყვილზე და ამავე დროს გარიგების ხანგრძლივობა არ აღემატება სამ თვეს, შემდეგ ამ შემთხვევაში მოგება გაცვლა თითქმის ანაზღაურდება გაცვლითი კურსების რყევებით - ისინი უფრო მეტს იცავენ საპროცენტო განაკვეთების სხვაობას.
Swap დარეგისტრირებულია ნულოვანი საათის GMT (ეს არის მოსკოვის დროით 2:00 საათზე), და, შესაბამისად, ეს მაჩვენებელი არ ინტერესდება მოვაჭრეებისთვის.სკალპებისავაჭრო სესიის დასრულებამდე გარიგების დახურვა.
სხვა რამ არის შესაძლებლობა. კრედიტდება და სწორი პოზიციის გახსნისას განაკვეთების გადაადგილების გამო, არა მხოლოდ აანაზღაურეთ თავი ყველა შესაძლო ზარალის შესახებ პროცენტული პროცენტის არასასურველი სხვაობის გამო, არამედ მიიღოთ კურსი გაცვლითი კურსების გადაადგილებით.
Swap სარეკლამო
როგორც ჩანს, ეს იგივეა, რაც ვალუტა გაცვლამხოლოდ ვალუტის სახელის ნაცვლად უნდა მიეთითოს ტიკერი აქციებზე. თუმცა, ეს ასე არ არის და სარეკლამო გაცვლა - ეს არის 2 – ჯერ უფრო რთული მოდელი, რომელიც ერთდროულად ითვალისწინებს 2 გლობალურ ფაქტორს:
- გაცვლითი კურსების მოძრაობა ერთმანეთთან შედარებით.
- საფონდო ფასების მოძრაობა.
საფონდო ბირჟა ფუნდამენტურად განსხვავდება უცხოური ვალუტისგან. on FOREX ვალუტები ერთმანეთთან შედარებით „იფანტება“ - ეს ნიშნავს, რომ ზოგის მოგება სხვების ზარალია. რაც შეეხება საფონდო ბირჟას (აქციები, ობლიგაციები და ა.შ.), აქ ყველაფერია ტიპები ციტირებული ... თანხასთან შედარებით (ე.ი. ვალუტები). ამრიგად, საფონდო ბირჟის ზრდა საშუალებას იძლევა ერთდროულად გაიზარდოს მისი ყველა მონაწილის სიმდიდრე. უბრალოდ, თქვენ უნდა გადაიხადოთ იგი შემცირებული ლიკვიდობით, ნებისმიერ დროს მოცემულ მომენტში (ბოლოს და ბოლოს, თქვენ ვერ მიიღებთ იმავე გაზპრომის წილს და არ მიიღებთ მას მაღაზიაში.) მაგრამ თქვენ დოლართან შეძლებთ).
ასე კრედიტდება თითო წილი გაცილებით ძვირია (გარიგებები REPO) ვიდრე იგივე ხელშეკრულებებით ვალუტის შეძენა / გაყიდვა. თუმცა, გაცვლასაკრედიტო სესხი გარიგების ოპერატორებს გაცილებით დიდ შემოსავალს გვპირდება: როგორც მოვაჭრეები, ასევე ბანკები.
ნათელი მაგალითია სიტუაცია რუსეთში გაზპრომის აქციების 2004-2005 წლებში: შემდეგ გაძლიერდა სახელმწიფო ვალუტა და ენერგეტიკული გიგანტის კაპიტალიზაცია სწრაფად გაიზარდა.
ინტერესი გაცვლა
რა არის ინტერესი გაცვლა? ჟღერს "კარაქის ზეთი". ფაქტობრივად ინტერესი გაცვლა ის მიზნად ისახავს ტრეიდერებს, რომლებიც ამჯობინებენ "ქირავნობის" ცხოვრებას ფინანსურ ბაზარზე. აქ, ტრეიდერს უბრალოდ სჭირდება ფრთხილად აკონტროლოს საპროცენტო განაკვეთები სხვადასხვა ბანკში, შემდეგ კი ისესხოს თანხები, სადაც კრედიტით გაცემული თანხების განაკვეთები დაბალია, ვიდრე იგივე კლასიკური დეპოზიტების განაკვეთები.
ეს სიტუაცია, განსაკუთრებით, დაფიქსირდა 2012 წელს, როდესაც ევროპაში ანაბრების განაკვეთები, ისევე როგორც სესხის განაკვეთები, უარყოფითი გახდა (”გადახურება»ევროკავშირის ეკონომიკა). ეს იმას ნიშნავდა, რომ თუკი ბანკში ფულს ისესხებთ, ბანკი ასევე მზად იყო პროცენტები გადაგიხადოთ თქვენთვის. თეორიულად, ამან შესაძლებელი გახადა ევროპულ ორგანიზებულ ადგილებში თანხების სესხის აღება და მათი გადაკეთება ამერიკელ მსესხებლებთან. ბევრმა ტრეიდერმა ასე მოიქცა და აქ შეზღუდვები მხოლოდ ტექნიკურია (საკრედიტო ლიმიტი და ა.შ.).
Swap ძვირფასი ლითონებით გარიგებების შესახებ
ძვირფასი ლითონები მათ ლიკვიდობაში ზოგჯერ ფულის შემცვლელად განიხილება. ჩვენ ვსაუბრობთ იმ ვალდებულებების ან თუნდაც ვალუტის ყბადაღებული დებულების შესახებ, რომლებსაც განსაკუთრებული ნდობა არ აქვთ ინვესტორების მხრიდან.
განვიხილოთ ეს შემთხვევა: მაგალითად, საერთაშორისო კორპორაცია გამოსცემს ვალდებულებებს (ობლიგაციებს), რომ დააფინანსოს ქვეყანაში ინვესტიციური პროექტი და ამ ვალდებულებებს ათავსებს იმავე ქვეყანაში. ამასთან, ობლიგაციების გაყიდვა სუსტია: ინვესტორები ცუდად აფასებენ კორპორაციის მიერ წარმოებული საქონლის საბაზრო პერსპექტივებს და მართლაც, ამის მიზეზი შეიძლება მცირე იყოს.
შემდეგ კორპორაციის ხელმძღვანელობა ზვავი მაგალითად, მათი ობლიგაციები ოქროს. ეს ნიშნავს, რომ კომპანია იძულებული გახდა რამდენიმე ტონა ძვირფასი ლითონის ყიდვა? დიახ და არა: ოქრო არ იყო შეძენილი; ზარი ოქროსთვის მიწოდება და შესრულება ზუსტად ობლიგაციებზე პირველი კუპონის გადასახდელად.
ეს კომპანიას საშუალებას აძლევს არ შეამციროს თავისი აქტივების ლიკვიდურობა, ჯერ იყიდა და შემდეგ ფიზიკურად გაყიდა ლითონი. რა არის გარიგება-გაცვლა ამ შემთხვევაში? ეს არის გარიგებასთან დაკავშირებული გარიგებები, რომლებიც დროულად მცირდება ერთ წერტილამდე.
რეზიუმე
გარიგებები გაცვლა ამა თუ იმ ფორმით ის მიზნად ისახავს ფინანსური და მატერიალური კაპიტალის მოძრაობის ოპტიმიზაციას დროში და სივრცეში:
- იმის ნაცვლად, რომ ფრენის თვითმფრინავები შორეულ ქვეყანაში გაატაროთ, შეგიძლიათ მოლაპარაკება მოახდინოთ ადგილობრივ გადამზიდავთან და, თქვენი სახლის ბაზრის წილის გაზიარებით, მიიღოთ შესაძლებლობა განახორციელოთ საჰაერო ტრანსპორტი (ბილეთების გაყიდვა) შორეული ქვეყნის ბაზარზე.
- იმის ნაცვლად, რომ გადარიცხოთ ფული ბანკიდან მეორე ქვეყანაში, სხვა ქვეყანაში, იმისათვის, რომ უკეთესად განათავსოთ ისინი ანაბარზე, შეგიძლიათ გახსნათ მრავალმხრივი სავალუტო პოზიციები და, კრედიტი ერთ ბანკში (სადაც ეს იაფია), მიიღეთ შემოსავალი ბანკში, სადაც უფრო ხელსაყრელი პროცენტია გადახდილი ანაბარზე.
უფრო მეტიც, ფული არ გადის საზღვარზე (რაც განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია კანონმდებლობის თვალსაზრისით, კაპიტალის საზღვარგარეთ გატანის შესახებ) - მხოლოდ ვალდებულებები გადაკვეთენ საზღვარს.
Swap მნიშვნელოვნად ამარტივებს ყველას, ვინც მასში მონაწილეობს, და ზოგადი დონის კლება გარიგების ხარჯები ყოველთვის საბოლოოდ იწვევს მიწოდებული პროდუქტის ღირებულების შემცირებას: საქონელი ან მომსახურება. (ეს განსაკუთრებით შესამჩნევია ენერგეტიკის ბაზარზე).
